科創板成了新的“造富工廠”。

　　7月22日，科創板上市，首批25家公司集體亮相并表現不俗，平均漲幅達140%。

企業家們更是實現一夜暴富，124人身家逾1億元，更有2人身家逾100億元，躍入“百億富豪”之列。

 　　截至當天收盤，華興源創實控人陳文源、張茜夫婦持股市值達187億元，成為“科創板首富”。

張氏夫婦所持市值較開盤前上漲105.45億元，即開盤4小時，二人平均每小時賺26.36億元。

位列二、三名的分別為杭可科技實控人曹驥和曹政父子、虹軟科技實控人鄧暉及Liuhong Yang，身家分別達170億元、90.43億元。

　　陳文源不僅“喜提”首富，其創建的華興源創還由于最先走完受理、審核、審議、注冊流程等，被稱為“科創板第一股”。

　　開門紅背后，科創板首富是如何煉成的？　　夫妻檔創業身家187億　　華興源創起初是家不折不扣的家族企業。

　　2005年6月，陳文源和張茜二人在蘇州創立了華興有限，即如今華興源創的前身，兩人分別出資90萬元、10萬元，持股90%和10%。

　　而在創辦華興源創之前，1989年，21歲的陳文源曾在蘇州精達集團有限公司任技術員。

1999年，他在上海一家環境儀器公司任職業務經理。

4年后，他又重回蘇州，在泰科檢測設備(蘇州)有限公司任職副總經理。

其妻子張茜曾在蘇州市耐得信息網絡技術有限公司任行政部部長。

　　華興源創的主營業務仍在設備檢測領域，這與張文源之前的從業經歷不無關系。

　　招股書顯示，華興源創是國內領先的檢測設備與整線檢測系統解決方案提供商，主要從事平板顯示及集成電路的檢測設備研發、生產和銷售，公司核心產品分為檢測設備、檢測治具。

主要產品應用于LCD與OLED平板顯示、集成電路、汽車電子等行業。

　　看似較為晦澀，其實上述產品卻時時影響到我們的生活。

在人們盯著屏幕時間越來越久的今天，人們對電腦、電視、智能手機顯示面板的質量和清晰度要求也越高。

華興的主營業務便與顯示屏出廠前的檢測相關。

　　檢測設備和檢測治具也為公司貢獻了9成收入。

招股書顯示，2018年，檢測設備收入占比為53.21%，檢測治具收入占比為38.61%。

具體而言，檢測設備中又分為平板顯示檢測設備、集成電路測試設備、汽車電子檢測設備等。

檢測治具又分為結構組件、信號基板、備品備件等產品。

　　企查查顯示，2017年10月，華興有限進行增資，注冊資本變為3.609億元，較最初上漲501.5%。

股東新增了源華創興、蘇州源客及蘇州源奮。

2018年5月，公司完成股份制變更，名稱也由“蘇州華興源創電子科技有限公司”變為“蘇州華興源創科技股份有限公司”。

　　目前，源華創興持股64%為控股股東，陳文源持股15.66%、蘇州源客持股9%、蘇州源奮持股9%、張茜持股2.34%。

不過，陳文源卻是最終受益人，他和妻子張茜通過直接或間接方式持股高達93.15%，發行后，持股比例仍達到83.835%。

此外，陳文源名下有22家公司。

　　隨著科創板7月22日開鑼，華興源創股價大漲147.32%。

截至當日收盤，公司市值為222.56億元，陳文源夫婦身家近187億元。

　　夫妻持股過高也有風險。

華興源創在招股書“內控風險”中寫道，盡管公司已經通過相關制度安排，盡可能避免實際控制人操縱公司的現象發生，但在目前股權過于集中的情況下，公司也具有“實際控制人不當控制的風險”。

　　蘋果三星等明星客戶曾帶來近9成營收　　擁有不少明星客戶，也是華興源創的吸睛點。

　　據報道，2006年，即公司成立第二年，華興源創進入夏普供應商體系。

三年后，公司又成為京東方供應商體系中的一員。

　　招股書顯示，如今華興源創已進入蘋果、三星、LG等知名廠商的供應商體系。

2016年至2018年度，公司來自前五大客戶的銷售收入占營業收入的比例分別為 78.99%、88.06%和 61.57%，客戶集中度較高。

　　其中，蘋果為華興源創2016年第四大客戶和2017年第二大客戶，但其名字2018年從華興源創前五大客戶名單中消失。

　　不過硬幣總有兩面。

在招股書中，華興源創將“客戶較為集中”列為“特別風險提示”的第一條，并表示如果主要客戶需求出現變動，可能對公司經營業績產生重大不利影響。

　　這條血淚教訓或與此前蘋果更新換代的需求相關。

招股書顯示，2017年，蘋果公司推出iPhone X等新一代產品，全面采用三星的OLED顯示屏。

這使得三星的檢測設備需求驟升。

　　據媒體報道，2017年，三星突然躍升為華興源創的第一大客戶，為其帶來營收逾8億元，占主要收入近6成。

這也促使該公司在這一年的收入驟增，最終實現年營收13.7億元，同比增長166%。

　　招股書顯示，2016年、2018年，蘋果新產品屏幕與前一年度相比改進較小，檢測設備更換需求較小。

2018年，三星為華興源創帶來的收入下降至1.37億。

這一年，華興源創實現營業收入10.05億元，同比下降26.63%。

　　作為科技企業，核心技術也是值得考量的一大指標。

招股書顯示，華興源創共有10項自主研發的核心技術，其中3項涉及柔性屏檢測。

華興源創或欲趕上“折疊屏”的時代風口。

　　不過，華興源創的研發投入在營業收入中所占比例并不高。

2016年至2018年，華興源創研發費用分別為4772萬元、9351萬元和1.39億元，研發費用率分別為9.25%、6.83%和13.78%。

　　與之相對比，其所對標的A股企業“精測電子”，2016年研發費用率為16.68%、2017年為13.08%。

廣發證券曾指出，華興源創的研發能力未能匹配客戶需求，具有一定的風險。

（文章來源：財經天下周刊）