北京中關村一角，干凈簡約的店里十幾名顧客小憩閑聊，微度咖啡館正在營業。

　　這家小小的咖啡館有120名股東，每人出資2萬元到5萬元不等，合伙經營。

咖啡館每周舉行讀書會等活動獲得額外收入，開業四個月至今基本實現了收支平衡。

 　　“股東用很少的錢實現了開店的夢想。

咖啡館既是一個投資項目，也是一個平臺，股東在這里可以交流，拓寬人脈”，創始人程強俊對中新網記者說。

　　微度咖啡館是股權眾籌的一個縮影：小微企業通過互聯網平臺面向大眾出讓股份，投資者出資入股后可以獲得未來收益。

　　互聯網金融的新寵　　自李克強總理2014年11月首次提出“開展股權眾籌融資試點”以來，眾籌項目遍地開花，從第三方支付和P2P手中接棒，成為互聯網金融中的熱點。

　　零壹財經發布的報告顯示，今年上半年，股權眾籌實際融資是去年的兩倍，達到35億元。

這些融資金額足以開1400家小型咖啡店。

　　報告認為，眾籌行業將在下半年迎來爆發，全年交易規模有望達到150億至200億元，其中絕大部分將由“股權眾籌平臺”貢獻。

　　股權眾籌平臺扮演了為創業者和投資人牽線的“紅娘”角色。

　　“紅娘”如何去當？　　天使匯是中國起步最早、規模最大的天使投資和股權眾籌平臺。

2013年，天使匯推出“快速合投”服務，初創企業在線上發布項目介紹，投資人可以認購，還能實時看到資金籌集的進展。

這逐漸成為國內眾多股權眾籌平臺的基本運作方式。

　　“讓靠譜的項目找到靠譜的錢”，天使匯創始人蘭寧羽在接受采訪時這樣定位公司的理念。

這位80后年輕CEO經歷過7次創業，他當過創業者，也做過投資人，深知找錢和投錢的不易。

　　打拼幾年后，蘭寧羽決定要做一個平臺，讓創業者從以前求著向投資人要錢，變成主動地選擇。

他形容天使匯的角色是股權架構師和賣夢師，希望解決創業者融資的難點。

　　截至今年6月底，天使匯已幫助近 400 個創業項目完成融資，融資總額近 40 億元。

蘭寧羽的成功讓更多創業者嗅到這一行業的巨大潛力，全國股權眾籌平臺迅速增至98家，京東、阿里、騰訊、平安等行業大佬也紛紛涉足。

　　眾多的股權眾籌平臺中，一家名為人人投的企業顯得有些不同，這家公司只為實體企業提供融資服務。

　　“我們不玩高大上的東西。

在人人投融資的店鋪主要集中在餐飲、娛樂、生活服務等方面，這是老百姓需要的，也不會被互聯網替代”，人人投CEO鄭林解釋說。

　　在北京匯融大廈總部，人人投的近200名員工多數是80后90后，公司門口的展板上寫著“年底會員破500萬”幾個大字，玻璃墻壁上密密麻麻寫著規劃。

　　如今，通過這家平臺開業的實體店有100個，40多個實現了分紅，還有10個是有問題的項目。

　　“要確保投資人的錢能真實地用到店鋪上”，鄭林說，公司推出了一款財務監管軟件，投資人能知道店鋪開業前的每一筆支出和開業后的流水。

　　摸著石頭過河　　在股權眾籌的熱潮中，確實有一些小微企業嘗到了甜頭。

　　程先生準備創辦一家有機餐廳，通過眾籌平臺找到了小股東，計劃融資474萬元。

他非常看重股東的雙重身份，“他們既是合伙人，也是消費者，很樂意為公司的經營提出意見。

有了強烈的參與感，他們就會喜歡這個品牌，積極去宣傳。

”　　越來越多的小微企業想用這種途徑解決融資難的問題，但反映它們成功率的統計數據卻有些殘酷。

　　網貸之家的報告顯示，股權類眾籌的項目完成率僅有7.14%，成功率只有20%，這意味著，5個股權類的眾籌項目僅有1個成功完成了100%融資。

　　融資之后還面臨經營問題。

去年，50位美女發起的眾籌咖啡廳——CC美咖火了一陣，不過在開業三個月后就被迫關門。

　　“(公司的成立)沒有商業計劃書，并沒有充分的市場論證。

只是因為眾籌這個概念。

”創始人宋文艷進行了反省，她還抱怨股東太多，意見不一。

　　這種龍多不下雨的尷尬局面，小微企業主袁先生也有同感，他說，私人業主習慣了一人拍板，現在要跟許多股東商量，有時候溝通起來比較痛苦。

　　但是對投資人而言，把錢給了企業，自然很急切地想了解營業情況。

重慶的陳女士把積蓄的三分之二拿來投資，先后認購了十幾個項目，也遭遇到企業詐騙、項目虧本的情況。

她說，有的老板把盈利夸大了三分之一。

　　這時，股權眾籌平臺作為中介，其風控作用就顯得尤為關鍵，而誠信體系的不完善是風控的障礙之一。

人人投CEO鄭林有些無奈，“在中國用盜版，大家會覺得很平常，人們對不講誠信的行為是可以容忍的。

”他說，各眾籌平臺準備聯手建立一套誠信體系，把不講信用的融資方和投資人列入共享的黑名單。

　　天使匯CEO蘭寧羽提醒投資要謹慎，“股權眾籌是一項風險很高的投資項目，應該設置較高的投資門檻。

在我看來，與其鼓勵草根大眾參與股權眾籌投資，還不如鼓勵草根去創業。

”　　政府“鋪路”促規范　　針對股權眾籌等互聯網金融風險高、監管機制不完善的問題，政府部門開始著手出臺規范。

7月18日，央行等十部委發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，確定股權眾籌歸證監會監管。

　　7月24日，證監會新聞發言人張曉軍說，目前證監會正在研究制定股權眾籌融資試點的監管規則，將適時向社會公開征求意見。

　　中央財經大學金融法研究所所長黃震認為，互聯網金融“基本法”的出臺，劃定了監管的界線和主體，意味著中國互聯網金融告別野蠻生長，進入了規范發展階段。

　　談到上述新政策，鄭林說，“任何一個行業的發展都要經歷摸著石頭過河的過程，相信以后會逐步出臺更清晰明確的法規，不斷完善這個市場。

也希望大家能理智地面對投資的東西，不要全身投入，失敗了也不要影響生活。

”