優秀的投資人想選擇頂級創始人，創始人也想選擇優秀的投資人，這是一種雙向互動。

接受投資猶如接受婚姻，即使兩個最優秀的男女也不一定能幸福的生活，因為每個人還有自己的理念。

創業與投資亦然。

有些投資人抱怨創業者不懂得小富即安，也有創業者抱怨投資人不理解他們的遠大志向。

所以，創業如果是想小成，賺錢或者不介意做一枚棋子，就選擇純財務型的投資人。

但如果想大成，能熬得住，有的選的時候，就盡量選帶有戰略型的投資機構，機構里通過IPO退出的比列更高的那些。

清科研究中心私募通數據顯示，2017年前11個月，中國股權投資市場新募資總規模達1.6萬億元，新募集基金數量超過3400支，投資案例數量超過9000筆。

而在美國過去幾十年，400家活躍早期投資公司（每年做三個及以上投資）中有3%的機構，約12家機構賺了90%多的錢。

《商業與生活》閱讀了2017年以來國內投資人分享的經驗和忠告后，我們選擇了以下55條跟大家分享。

他們分別來自10個風險投資機構的掌門人，在《商業與生活》看來，這些投資機構，在有選擇的情況下，是愿意顧及創業者個人意愿的。

紅杉資本沈南鵬1、投資界有“51比49法則”。

那些被“槍斃”的商業計劃書真的一文不值嗎？其實只是這些企業在投資方那里得到的是令人遺憾的49%而非51%。

創業者能不能獲得風險投資具有一定的偶然性，對于投資者來說，投與不投往往只在一念之間。

創業者一定要對創業失敗做好充分準備，除此之外還要為自己從事的新行業做好技術準備。

2、我們希望創業者是什么樣的？百年老店的建設者。

那首先我們自己作為一個投資人就應該是一個長期的投資人。

不會因為今天市場有一個短期的套利機會，就去追逐那個套利機會，而放棄了投資的基本理念。

3、現在提“壟斷”這個詞還太早了。

騰訊這樣一個近5000億美金的公司，還在高速成長，說明了中國互聯網的巨大潛力。

在BATJ和TMD之外，有一批公司已經在自己的領域里脫穎而出，并且在各自的垂直領域里形成了平臺效應。

今天BATJ都是經過了18-19年的發展，TMD也經過了6-7年的發展。

新的一批公司僅僅有3-4年的歷史，需要給它們一些時間。

4、人工智能是一個很長遠的事情，而且很多人工智能是在潤物無聲的過程中發生的。

很多優秀的企業，比如像電子商務的領先企業，包括阿里巴巴、京東，它們背后都在用大數據、人工智能手段更好的服務客戶。

很多人可能忘記了，這些其實就是人工智能的一種展現。

5、后智能手機時代，大家都在找新的平臺，但其實現在沒有答案，未來幾年我認為都會是過渡期。

有人說智能佩戴的設備會不會是下一個平臺，但是這些都是猜測，直到它在你面前出現，你才會知道它是不是能替代智能手機的一個平臺。

6、在實際的投資經驗中，我們發現空降高管的失敗率是不低的。

我建議CEO找年輕人培養，他們可能沒那么多經驗，不一定非得是頂級MBA或投行或咨詢出身，但要有想法和好的商業感覺，與團隊的核心創新理念吻合，再讓他們和公司一起成長。

今日資本徐新7、條條大道通羅馬，最關鍵還是要看學習速度，我們現在特別強調創始人學習速度這個是致勝的核心一點。

你看亞馬遜的貝佐斯，年齡也不小52歲了，天天都在學習進步：他帶了一個小分隊研究線下店，向Costco學習推出會員Prime（亞馬遜的Prime服務計劃是一項方便注冊會員購物的增值計劃），解決了長期不盈利的問題。

阿里巴巴上市路演時來了一個神秘的人，坐在下面拿個小本兒使勁記，回去就開始做服裝，那個人就是貝佐斯。

8、不少人選擇創業，可能是一時沖動，可能想賺錢改善生活。

但成功的人，往往都非常熱愛他的事業，一心想把事業做大。

如果創業者很難堅持，那么就難以感染團隊。

9、什么樣的風險我們不愿意承擔：第一，市場有風險，這個行業根本沒有需求；第二，有需求，但是生意模式不行；第三，對人的風險，這個人的品德有問題，我們一般是不投的。

10、有無績效考核差別是非常大的。

我之前是中華英才網的董事長，在成長速度30%的時候，爬不上去了，后來我們做了件事，就是績效考核，每個人都考核，成長的速度從30%到了100%。

這就是制度的力量。

 11、我們發現，企業找一個“能人”工資都不便宜。

這個能人來了之后如果比總經理工資都高，就會造成不好的影響：改變企業文化。

原來這個企業是艱苦奮斗型的，錢一到，大家都漲工資，那肯定不行。

如果只是“能人”一個人工資高，別人工資都低，他也會感到壓力很大。

在不想改變一家公司艱苦奮斗的文化的前提下，只能我們投資人來給企業所需要招的“能人”發一半的工資，先發1-2年，等到公司規模大了之后，大家就可以接受了。

12、擁有一億以上用戶，使用頻次8到10次以上我們叫做超級平臺。

他們會很值錢，第一是因為稀缺資源，第二他們在上面可以長出花，可以不斷的在上面加東西。

美團開始做團購的，為什么美團做得風云突起？因為王興回到生意實質，“三高三低”這就是生意的本質。

還與中國人口密度大，商家密度大，菜系多很多也有關。

我覺得能夠通過團購做到旅游，再做外賣，然后又做電影，就是在平臺上能長出花來，超級平臺好處就是說AI來臨會讓他們強大到5到10倍，因為他們有數據、場景。

經緯創投張穎13、作為早期創始人，對我最大的誘惑和刺激是跟創始人一起成長。

經緯投資的公司在有選擇的情況下不會選折騰的投資機構，當然，一定是有選擇且不影響業務的情況下。

14、不能跟創始人走得過于近，不能變成極其好的朋友，因為在他們的發展中，融資過程中，重要事件上，創始人和投資人利益背離是一個常態，而且很多優質創始人一定會選擇保護自己的公司。

我們對他們（唐巖、傅盛等）很尊重，以后有可能也會有商業上的博弈。

15、我發現最重要的一點是，大家（創始人）對現金的使用和拿捏，是嚴重缺乏深思考的。

”（創業者要靜下心來踏實做事，要控制花錢的速度，不要在自己實現理想的過程中就“斷糧”了。

）16、源源不斷的資金都聚攏在頭部公司。

這并不僅僅是大行業里公司發展到后期才會遇到的情況，從A輪、B輪、C輪再到D輪——只要資本認可的特定細分領域，行業的前兩名可以拿到不成比例的巨額融資。

如果你是處在前兩名之外，無論運營再好，在行業頭部選手迅速完成一輪又一輪巨額融資的時候，你想要融他們1/20的資金也會異常艱難。

如果你不是行業前二，短期內也做不到這個行業地位，如何求變？三個月之內自己一定要想清楚、也要動起來。

17、BAT戰投現在是非常流行的一件事，這也會讓之后的融資更容易一點，這也會讓其他財務投資人有信心選擇與你站在一起。

但你也要想清楚站隊的時間點、后面潛在的麻煩以及會不會因為站隊損失業務資源。

18、經常有很多LP問我們，這個基金值不值得投？我就說你把一手把拉到你的面前，你跟他聊天。

假設他是之前有成績，你看著他的眼睛，問他今天還有沒有欲望？如果還是很想贏，還是想要去賺影響力，那么這個基金差不了太多。

IDG 熊曉鴿19、我們賺了很多錢，當然也賠過錢，最有錢的資產是賠過錢的教訓。

很多人都被騙過，未來被騙的可能性少一點，不用“騙”，用“看走眼”這個詞會更好一點。

20、無人便利店的房子是有租金以及其他費用的，未見得比普通便利店成本低。

羊毛出在羊身上，最終買單的還是消費者。

21、投資人（GP）不能唯利是圖。

另外，出資人（LP）的素質也很重要。

作為投資人，在追求較高的投資回報的同時，一定要有社會責任感。

 22、投資永遠有機會。

我剛入行的時候，最牛的公司不是微軟，也不是蘋果，而是摩托羅拉。

所有企業都想做成百年，但其實不現實。

 23、大家都在布局，但我堅信，沒有任何一個公司能夠永遠通吃，尤其是技術型的公司。

PC的技術是誰發展出來的？是IBM。

可是硬件賺錢最多的是因特爾，軟件賺錢最多的是微軟。

IBM的PC業務最后被聯想收購了。

這也說明，對于大的上市公司而言，即使它擁有一些新技術，但是它的“副業”很難打過別人的“主業”。

所以說，每一代的創業者都有每一代的機會，千萬不要把BAT當作永遠不可逾越的三座大山。

 24、（騎）自行車，不坐汽車，感覺上少了污染。

實際上，那些自行車沒騎多久就費了，拿鋼鐵還要回爐，那是不是要消耗更多能源、造成污染呢？這是另外一個問題，我覺得國內還缺一個“環境經濟學”的研究。

啟明創投甘劍平25、真正大的風口，是技術的革命，能改變成千上萬，甚至上億人生活，或者解決一個非常大產業的問題。

過去十年最大的風口毫無疑問就是智能手機，多少的應用都是基于智能手機的發展，多少偉大的企業都立足于此。

26、共享本身我覺得并不一定就是剛剛說那么大的一個風口，因為其實很多事情都是可以算得過來賬的。

27、用 Stupid Bike 鋪滿市場的公司本來就不應該存在，我不知道為什么有這么多的同行愿意投沒有創新能力，不是先行者，也不是市場領導者的企業。

28、BAT 很大，每個公司幾萬個人，他們內部的協調、協作能力可能并沒有很多朋友想象的那么厲害。

29、圖像會是智能手機最重要的功能，如果你有一個跟圖像有關的應用，就會帶來很多用戶和流量。

30、最關鍵的，要在競爭的環境中生存，你必須首先把你的產品做好。

一個好的產品，用戶就會去熱愛這個產品，才有流量，才有生存空間。

怎么去擴大規模其實是一個執行力的事情。

有的產品不好，很垃圾的產品，你在一段時間里，有可能通過各種各樣的手段，把流量、收入和利潤做好，但長遠來講是不可能的。

晨興資本 劉芹31、明朝建國以前，朱元璋召見一位叫朱升的知識分子，問他在當時形勢下應當怎么辦。

朱升說：“高筑墻，廣積糧，緩稱王”。

朱元璋采納了他的意見，取得了勝利。

你會發現這些戰略大師總結的話都極其簡單，他們都是抓住了本質性的東西。

這個本質對應的其實就是企業的價值。

32、環境變量是影響物種進化的關鍵性要素，但其實商業上面也有環境變量，而科技是商業社會里非常重要的環境變量。

因為技術會完全改變商業公司所賴以生存的環境。

33、價值不是一個純粹的產品，我們不要把產品和價值混淆。

一個公司把產品說成價值是不對的，價值是抽象提煉出來，對用戶一直存在的東西。

價值投資里面 ，巴菲特的老師本杰明·格雷厄姆提出一個很重要的理論叫安全邊際 ，巴菲特提出來叫護城河其實都是指競爭壁壘。

34、作為一個創業者，最重要的職責有時候不是身先士卒去做業務，而是能不能讓公司的業務盡快地試錯并進入穩定狀態，讓公司所有員工執行的心血形成復利效應。

35、以前雷軍講臺風和豬的理論，這個觀點里真正隱含了兩點意思：第一，大家都在做這件事情的時候就不是風口而是紅海了，如果你要捕捉風口需要有提前半步的敏感度； 第二，要承認自己是能力有限的，要學會用資本杠桿、人才杠桿、戰略杠桿，來翹動自己的創業夢想和愿景的實現。

36、我以前還看過一個數據，中國統計有200多萬個可以被追溯的域名和網站，只有40家上市，6萬分之一的概率。

這讓我不由地想與創業者共勉，如果創業成功了，千萬不要過于沾沾自喜。

我碰到有些創業者成功之后，他認為自己的身高是100米，其實不是的，我們普通人的身高還是在1.5-1.7米。

紫輝創投鄭剛37、對于創業者而言，冒險精神非常重要，一定要有承擔風險的能力和駕馭風險的能力。

駕馭風險和賭的含義并不相同，賭是在和一個大概率作對，但創業不是這樣，創業是在駕馭風險，到底是大概率輸還是大概率贏，需要經過一定的修行與努力。

38、創業者如過不是為了事業，只是為了投機，肯定走不遠。

我們做投資的也想了解創業者是在投機，還是在真正創業。

39、每一個投資機構都要不斷學習、不斷接受新思路，過往的成功可能是財富也可能是累贅。

40、其實剛開始阿里巴巴也有爭議性，我也對它有偏見。

1999年回國工作，找了三家互聯網公司，包括阿里巴巴，不過當時阿里什么也沒有，我最后選了深圳一家互聯網公司，當時那家公司在電商中融資最多，資源也最多，但最終沒有成功。

這對我也是一個教訓，投資項目不要只看商業模式和PPT，要通過交流了解創業者的思維。

41、通常能帶來大回報的項目都是通過吵架，有人不同意。

更多的項目能夠走出來，就是因為有巨大的不確定性。

42、我自己也認為自己不是一個聰明人，我前些天見到一個創業者，非常聰明，數學非常好，決定投他的時候，他頓時表現得非常開心，覺得他的情緒很容易波動。

其實投資人只是合作關系，不是他的爹娘。

有一次我的答復比較慢，但這一舉措不表示對這件事情不在乎。

發現他的情緒從天上掉到水井，當時就感覺他在擔當方面有些問題。

成功的創業者必須要有很高的智商，同時要有一定的情商，了解時代發展的過程。

創世伙伴 周煒43、人經常犯的最大錯誤，就是把自己所在平臺的高度當成自己的高度。

實際上平臺的高度不是你的高度。

44、如何選擇創業者？我喜歡的人，他有多少個缺點，只要不是道德缺點就行了，但他必須要有很清晰的亮點，讓他跟別人都不一樣。

人不能都是長處，那樣你跟別人配合不了，總得有點兒缺點。

45、到現在，投過的項目不管成功失敗，最讓我覺得不舒服的就是那種做了一半兒，我們還沒放棄，他自己先放棄了。

46、你本身的領域，如果有足夠多的地方可以讓你去占領的時候，你到處亂跑肯定是不對的。

你贏面已定，這個時候，你不布局（其他領域）也是錯的。

當你贏面已定以后，下一步的戰爭可能就不在你這個領域打了，你的對手就不是你現在的對手了，可能變成完全不同類型的對手。

比如最初京東和阿里打的時候，打的是電商，但今天可能打的已經是基礎設施，是物流。

它為什么要在那兒布局？因為可能再開拓另一個對他更有價值的項目。

47、中國的互聯網創業的競爭，真的是黑暗森林的狀態，降維攻擊經常發生。

包括巨額資金量可以瞬間堆積到無比大，你以前從來沒見過。

什么叫降維攻擊？我把市場的錢全抽走了，你就沒了。

用錢來做壁壘也非常有意思。

48、從2008年到現在，每年有無數的人問，京東怎么賺錢？我就說問這個問題，你傻不傻？中國電商很容易有贏家通吃的，當他變成最大的一個的時候，你根本就不應該擔心他能不能賺錢，你應該擔心的是他會不會賺你太多？就像滴滴、快的一樣，他們一旦合并了以后，沒有監管的時候，你看那價格漲的。

互聯網的本質是壟斷，一定要記住這一點。

壟斷的東西，你從來不用擔心它能不能賺錢，你只需要擔心它會不會太壞，賺你太多。

貝塔斯曼 龍宇49、我們也看到了競爭，彩虹色的自行車像垃圾一樣堆在馬路上，我也在問自己這是不是資本之罪。

如果說曾經中國的低端制造業被放到其他發展中國家的話，那么現在重新回過頭來，當天津10分鐘下線16輛廉價的自行車，這到底是否是在制造更多的污染，北京的天是否還能藍起來，是值得我們深思的。

50、對女性創業者我都會問，這是你的真心嗎？真的有這樣的能力嗎？真的不害怕嗎？真的能承擔這樣的后果嗎？最后一個問題，真的值得嗎？要犧牲孩子的童年，不能有正常的感情生活，為了證明自己比別人更聰明。

但你最終要的是什么的？能回到自己內心的問題，又走到今天想有成就的話，那你就是卓越的，我一定會支持你。

51、在中國做投資不需要太聰明，只要看到市場發展的大勢，選擇那些最要堅持的人就好了，而這就是BAI在過去投資的眾多獨角獸的由來。

52、物競天擇，要面對現實，到B、C輪出現一些公司死了，這是正常的。

這時候該屈服就屈服，該抱大腿就抱大腿，該找干爹就找干爹，反而不要與內心的小怪獸糾結。

該加入大平臺還是加入大平臺。

明勢資本黃明明53、舜宇光學和瑞聲科技都是做了20年以上的企業，但是創始人都異常的專注和低調。

最年輕的大疆也已經做了11年，在銷售額超過1千億美金之前，幾乎沒有國內的VC看過他，或者投過他。

這些公司，在他們的早期發展過程中幾乎沒有我們的風險投資機構在背后參與，所以我在內部分享的時候，我覺得這是中國做風險投資的一個恥辱，我們追風口、追O2O、追互聯網金融，但是國家制造業這些最根本的最優秀的世界級的企業，沒有一家是有風險投資在后面支持的。

54、隨著這個產業鏈一步一步推下去，自己大的投資邏輯是市場規模和行業平均利潤率。

如果一家高科技公司的毛利潤達不到50%，我們很難相信這是一家有核心壁壘的公司。

這是一個非常簡單粗暴的評估標準，一家企業有沒有自己的核心技術，就看你的毛利率達不達得到50%。

55、我們做投資的人，大家都普遍的焦慮。

我剛從烏鎮回來，各種飯局，沒上飯局的人都很焦慮，上飯局的人更焦慮，擔心明年不在這個飯局上。