從數(shù)據(jù)來看，美團點評迎來了成立十年中最好的一年。

但疫情是否會影響到美團點評的持續(xù)盈利之路？如何迎戰(zhàn)阿里強攻，是王興接下來所面臨的挑戰(zhàn)。

文｜《中國企業(yè)家》記者 郭佳瑩編輯｜馬吉英頭圖攝影｜史小兵新十年伊始，美團點評公布了2019年的“成績單”。

3月30日晚間，美團點評發(fā)布了截至12月31日的2019年第四季度及全年財報。

2019年，美團點評實現(xiàn)收入975億元（單位：人民幣，同下），同比增長49.5%；毛利總額323億元，同比增長114.0%；經(jīng)營溢利由2018年的-111億增長至27億，經(jīng)調(diào)整后凈利潤為47億元。

聚焦到細(xì)分業(yè)務(wù)，餐飲外賣依舊是營收中最亮眼的部分，全年交易筆數(shù)達(dá)87億筆，日均交易筆數(shù)約2400萬筆，實現(xiàn)營收548億，同比增長43.8%；到店、酒店及旅游去年收入達(dá)223億元，同比增長40.6%；共享單車及網(wǎng)約車服務(wù)、B2B餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)和食雜零售服務(wù)等新業(yè)務(wù)及其他部分收入達(dá)204億元，同比增長81.5%。

從數(shù)據(jù)來看，美團點評迎來了成立十年中最好的一年：三大業(yè)務(wù)均實現(xiàn)穩(wěn)定增長，平臺年度交易用戶達(dá)4.5億，且是有史以來首次錄得正值經(jīng)營溢利及經(jīng)營現(xiàn)金流量。

但突如其來的疫情，是否會影響到美團今年的持續(xù)盈利之路？值得注意的是，美團點評在本次財報中也披露了2020年第一季度產(chǎn)生的下行壓力，表示“由于疫情影響，餐飲外賣、旅行等業(yè)務(wù)從需求端到供給端都面臨挑戰(zhàn)，并預(yù)估今年第一季度業(yè)績或虧損，目前尚不能評估此次疫情對全年營收可能造成的影響”。

美團點評CFO陳少暉在電話會議上表示，“（疫情影響下）與外賣遞送業(yè)務(wù)相比，店內(nèi)服務(wù)、酒店和旅游業(yè)務(wù)的表現(xiàn)更差”，由于疫情在全球出現(xiàn)了大流行，“目前酒旅業(yè)務(wù)的恢復(fù)增長還遠(yuǎn)沒有到來”。

美團點評的近憂在于，疫情之下，資本市場對本地生活服務(wù)尤其是酒旅業(yè)務(wù)所遭受負(fù)面影響的預(yù)期。

不僅是美團，從攜程3月發(fā)布的財報中也可窺見，目前最大的挑戰(zhàn)依然是新冠肺炎疫情對于行業(yè)的整體沖擊。

新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，攜程累計退訂數(shù)千萬訂單，涉及金額超310億元。

攜程也給出了對2020年第一季度業(yè)績的預(yù)期，凈營業(yè)收入或同比下跌45%-50%。

與此同時，美團點評也在2020年迎來了對手更為猛烈的進(jìn)攻。

3月16日，阿里巴巴集團合伙人、阿里本地生活服務(wù)公司總裁王磊召開“2020年商家大會”，宣布“將借助整個阿里經(jīng)濟體的合力，尤其是擁抱支付寶數(shù)字生活開放平臺，阿里本地生活將為商家提供更多流量、更低傭金、更好服務(wù)”。

據(jù)報道，在大會當(dāng)天，王磊還發(fā)表了一封《萬物復(fù)蘇，向陽而生，進(jìn)攻，進(jìn)攻，再進(jìn)攻》的全員信。

在阿里的強攻之下，如何保持美團點評的領(lǐng)先優(yōu)勢，是王興接下來面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

“歡迎競爭對手的加入”美團點評和阿里本地生活究竟誰更勝一籌？關(guān)于與阿里本地生活之間的競爭，陳少暉在電話會議的一開始便做出了回答，“競爭不是公司最需要考慮的問題。

阿里巴巴的業(yè)務(wù)重組和支付寶的改版，恰恰證明了美團目標(biāo)的正確性，證明了美團業(yè)務(wù)模式和價值，證明了這個市場的潛力。

這個行業(yè)的發(fā)展正處于初期，我們歡迎競爭對手的加入，共同加速實現(xiàn)商業(yè)化，所有的生態(tài)系統(tǒng)伙伴也必將從中獲益。

”但實際上，過去一個月，美團外賣與生態(tài)伙伴間的關(guān)系正變得微妙和敏感。

一份在網(wǎng)絡(luò)上流傳甚廣的南充市火鍋協(xié)會舉報信中顯示，美團上線的外賣商家的扣點，一夜之間從8%上調(diào)至20%。

與此同時，重慶、河北、云南等地多家協(xié)會也公開呼吁美團等外賣平臺降低傭金。

對于商家的舉報，美團當(dāng)時并未做出回應(yīng)。

不過在本次電話會議上，陳少暉表示，“我們在受疫情影響最重的一些地區(qū)，比如包括武漢在內(nèi)的湖北地區(qū)降低了傭金率，公司出臺了一些針對商家的扶持政策。

”在本次財報中，美團點評的餐飲外賣業(yè)務(wù)依舊是最值得關(guān)注的部分。

從營收來看，餐飲外賣占據(jù)總營收的56%，而到店、酒店及旅游僅占23%。

但在毛利貢獻(xiàn)上，到店、酒店及旅游貢獻(xiàn)了88.6%的毛利，從毛利額來看，該業(yè)務(wù)毛利額為197億元，是餐飲外賣的1.9倍，遵循了“高頻外賣引流，低頻業(yè)務(wù)賺錢”的業(yè)務(wù)邏輯。

不過，美團似乎并不急于改善外賣遞送業(yè)務(wù)創(chuàng)收率低的問題，美團點評CFO陳少暉在電話會議上表示，“我們首要目標(biāo)是擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、提高運營效率，而非短期的創(chuàng)收率。

盡管我們的創(chuàng)收率相對較低，但最近幾個季度出現(xiàn)了持續(xù)改善的趨勢，我們的規(guī)模和效率有助于實現(xiàn)更好的單位經(jīng)濟效益。

”根據(jù)財報，美團點評餐飲外賣業(yè)務(wù)的變現(xiàn)率由2018年的13.5%提升至14.0%。

陳少暉同時表示，美團點評在疫情期間仍將保持低創(chuàng)收率的水平，且短期內(nèi)不會有變化，對于提高創(chuàng)收率的幅度和速度也將持保守態(tài)度。

不過關(guān)于“漲傭”的爭議，一定程度上也映射出美團現(xiàn)在的處境。

由于外賣客單價較低，稍微提高抽成就會引起商家的強烈不滿，這導(dǎo)致餐飲外賣盈利“挖潛”空間十分有限。

羅蘭貝格全球高級合伙人陳科認(rèn)為，“大家質(zhì)疑的并不是百分比的問題，而是所抽取的比例與美團所能提供的價值是否相匹配，這個匹配度又是否能得到大家的認(rèn)可。

”隨著本地生活競爭的加劇，賦能商家的重要性越來越凸顯，一個明顯的變化是，美團更加重視B端。

美團點評在本次年報中也多次提及，2019年繼續(xù)優(yōu)化了綜合解決方案，賦能本地商家。

該解決方案包括在線營銷、生產(chǎn)及運營數(shù)字化、聚合支付、食品供應(yīng)鏈及金融服務(wù)解決方案。

而得益于在線營銷產(chǎn)品對潛在消費者的曝光度，2019年，越來越多的外賣商家采用了美團在線營銷服務(wù)，該業(yè)務(wù)同比增長118.6%。

與此同時，美團于2019年推出“美團大學(xué)”。

美團大學(xué)是生活服務(wù)業(yè)教育培訓(xùn)及就業(yè)服務(wù)平臺，主要面向生活服務(wù)業(yè)從業(yè)者，為其培養(yǎng)提供全周期服務(wù)。

這其中也包括對酒旅行業(yè)的賦能。

陳少暉表示，接下來將利用美團點評自身優(yōu)勢與酒店合作來刺激行業(yè)復(fù)蘇，“比如通過不同的營銷方式為商家提供免費流量，為酒店免費提供管理系統(tǒng)，幫助他們完成數(shù)字化的過渡”。

但對于賦能的效果，似乎還需要由B端商家實際收入的改善情況來衡量。

“畢竟商家不可能站在大生態(tài)角度看問題，商家永遠(yuǎn)是站在自己的角度看問題，就是說你到底幫我做了什么？你能幫我提升多少銷售？”陳科表示，“幫商家賦能的根本在于，要幫小B端抓住C端。

”這就需要賦能者對C端有更全面的了解，而非僅僅將著重點放在賦能B端上。

有觀點認(rèn)為，阿里本地生活在對C端的了解上更占據(jù)優(yōu)勢。

“不僅僅是支付，阿里的生態(tài)幾乎能覆蓋生活的方方面面，而美團的切口還只是本地生活服務(wù)，二者對用戶了解的深度和細(xì)致程度肯定是不一樣的。

”有業(yè)內(nèi)人士對《中國企業(yè)家》表示。

但陳少暉在電話會議上則表示，“美團仍然是市場上最受喜愛的消費者品牌，也是這個行業(yè)最可靠的公司，美團必將長期繼續(xù)保持行業(yè)的領(lǐng)先地位。

”2025年目標(biāo)：實現(xiàn)日訂單1億相較高頻、低客單價的外賣業(yè)務(wù)來說，低頻、高客單價的酒店及旅游是美團點評更為重要的利潤中心，美團點評的虧損與否，酒店及旅游的利潤貢獻(xiàn)占據(jù)絕對重要的位置。

為了刺激酒旅行業(yè)的復(fù)蘇，美團在預(yù)訂和取消方面采取了更加靈活的政策，為住客提供更多折扣。

據(jù)了解，美團點評目前已經(jīng)與300多個城市的3萬多家酒店達(dá)成了合作。

不過對于接下來酒店和旅游整體訂單的情況，美團內(nèi)部依然持保守態(tài)度。

陳少暉預(yù)計，美團點評的營收同比在一季度會有非常大的下降，或?qū)⒊霈F(xiàn)虧損；二季度及下半年酒店和旅游整體訂單量的情況依然不容樂觀，“由于疫情在全球出現(xiàn)了大流行，給人們的出行帶來很大不確定性，目前的問題不是預(yù)測增長率，是不確定性太大”。

但與同行相比，美團認(rèn)為自身在本地消費方面占據(jù)更多優(yōu)勢，“酒旅間夜量方面受到的沖擊，相比經(jīng)營跨境游和國際酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)的同行會小一些”。

另外，陳少暉認(rèn)為平臺效應(yīng)也是業(yè)務(wù)支撐的關(guān)鍵因素之一，“用戶在使用公司的一種服務(wù)之后，可能對平臺的其他服務(wù)有更多信心，美團在這個領(lǐng)域具有優(yōu)勢”。

值得注意的是，由于疫情期間有囤貨的需求，快消品、藥品等需求呈現(xiàn)高增長，美團買菜和基于外賣遞送業(yè)的美團閃購在一季度迎來大幅增長，且在疫情期間的單位經(jīng)濟效益也有很大改善。

不過美團點評CEO王興表示，“日用品零售占比目前還比較小，對公司（經(jīng)營層面上）的影響不大。

”雖然日用品零售業(yè)務(wù)的增長趨勢在疫情過后不可持續(xù)，但王興依舊認(rèn)為，“這些購物的經(jīng)歷，會讓用戶粘性更高，讓線上日用品的購買更加普及”。

對于美團點評接下來的投入計劃，王興表示將基于長期投資的回報情況，加大在新業(yè)務(wù)上的投入，“尤其是那些市場規(guī)模大，可以提供巨大價值的業(yè)務(wù)”。

美團快驢方面，美團點評將持續(xù)改善供應(yīng)鏈管理，改善營運流程，提高商家的參與使用；酒店管理業(yè)務(wù)上，2020年的工作重點是滿足高質(zhì)量商家的需求，擴大服務(wù)規(guī)模。

與此同時，王興表示，“酒店在疫情期間受到非常大的沖擊，未來可能會有行業(yè)的整合，大家都意識到數(shù)字化的巨大意義，公司會積極配合供給方的數(shù)字化需求。

”關(guān)于共享單車，王興稱2020年將替換所有舊車，投放新車。

目前，新的美團單車僅能通過美團APP解鎖，王興認(rèn)為以此能夠為美團帶來更多流量和實現(xiàn)更好的單位經(jīng)濟效益，提高交叉銷售的可能性；而網(wǎng)約車服務(wù)在2019年推出聚合模式后，經(jīng)營虧損已得到改善。

截至2019年底，美團點評在54個城市運營網(wǎng)約車服務(wù)。

除了版圖擴張，美團點評還在努力提高業(yè)務(wù)的滲透度。

根據(jù)財報，2019年全年，低線城市的餐飲外賣業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度越來越大，其中新用戶大多來自三線及以下城市。

而相較于上述投入，美團點評接下來在科技層面的動作則更為引人注目。

此前王興在美團十周年的全員信中寫到，“新的十年，我們會在科技研發(fā)上加大投入，讓科技更好的普惠產(chǎn)業(yè)發(fā)展”。

不過從年報來看，美團點評在技術(shù)上的投入并沒有隨著業(yè)務(wù)而快速增長，其研發(fā)開支由2018年同期的20億增至2019年第四季度的22億，占收入百分比由10.0%降至8.0%，該增加主要歸因于研發(fā)人員的平均薪資及福利以及以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支增加，令員工福利開支增加2.26億。

就在財報發(fā)布前的兩周，美團公有云宣布退出市場，稱因業(yè)務(wù)調(diào)整，美團公有云將于 2020 年 5 月 31 日0: 00 起停止對用戶的服務(wù)。

實際早在2017年底，就有消息稱美團已經(jīng)放棄公有云業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)為內(nèi)服（即內(nèi)部使用），不少員工也在當(dāng)時轉(zhuǎn)崗或離職。

前美團云員工對《中國企業(yè)家》表示，“云和美團核心業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)并不是很大，美團生態(tài)中的中小商家對云的需求是很小的。

”因此，相較于其它互聯(lián)網(wǎng)巨頭來說，“（美團云）不論是資金投入還是人員投入都是非常小的。

”在財報電話會議上，王興表示，過去的研發(fā)主要側(cè)重于將線下場景移到線上，而下一步美團將著重“履約”方面的技術(shù)。

王興認(rèn)為，“創(chuàng)新將發(fā)生在線下的場景之中。

其實處理信息相對容易，而處理商品相對困難，為了讓消費者吃得更好，我們需要更好地遞送系統(tǒng)。

為了滿足公司2025年日訂單1億的目標(biāo)，我們的履約技術(shù)必須有更大的提高。

”